07年中级会计职称考试模拟试题之《财务管理》(2)

.下列各项中（）会引起企业财务风险。

A.举债经营

B.生产组织不合理

C.销售决策失误

D.新材料出现

[答案]:A

[解析]:财务风险又称筹资风险，是指由于举债给企业目标带来不利影响的可能性，企业举债经营会给企业带来财务风险，选项BCD会给企业带来经营风险。

2.正相关程度越高，投资组合可分散投资风险的效果就越（）。

A.大

B.小

C.相等

D.无法比较

[答案]:B

[解析]:正相关程度越高（相关系数越大），投资组合分散风险的效果越小。负相关程度越高（相关系数越小），投资组合分散风险的效果越大。

3.下列说法错误的是（）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险

B.相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小

C.相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小

D.相关系数为－1时，可能完全分散组合的非系统风险

[答案]:A

[解析]:相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。相关系数为0时，可以分散一部分非系统风险，投资组合分散风险的效果比负相关小，比正相关大。

4.某投资组合的必要收益率等于无风险收益率，则该组合的β系数为（）。

A.1

B.0

C.3

D.无法确定

[答案]:B

[解析]:必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝无风险收益率＋β×市场风险溢酬，由于必要收益率＝无风险收益率，所以，该组合的风险收益率＝0，由此可知，该组合的β系数＝0。

5.无风险收益率为6%，风险收益率为4%，资金时间价值为5%，通货膨胀补偿率为1%，那么必要收益率为（）。

A.5%

B.6%

C.10%

D.11%

[答案]:C

[解析]:必要收益率＝无风险收益率6%＋风险收益率4%＝10%

6.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.6，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.36%，则可以计算该项资产的β系数为（）。

A.12.5

B.1

C.6

D.2

[答案]:B

[解析]:市场组合收益率的标准差＝（0.36%）1/2＝6%，该项资产收益率与市场组合收益率的协方差＝0.6×10%×6%，该项资产的β系数＝该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合的方差＝0.6×10%×6%/0.36%＝1，或＝该项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差＝0.6×10%/6%＝1。